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陆家嘴夜话

【第八期“陆家嘴资本夜话” 陈琦伟:如何通过投资创造财富的乘数效应?】

2018年05月24日

作者 | 市场品牌公关部 李听

 

“投资的本质是追求一种化学变化”,522日晚间,在和记娱乐联合主办的第八期“陆家嘴资本夜话”活动上,活动主讲嘉宾、亚商集团创始人、董事长陈琦伟教授一语道破了投资的本质。

 

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陈琦伟认为,通过资本来追求高收益,实际上是一个从研发、到研发成果和企业形态的结合的过程,结合的模式对了,它就能通过乘数效应创造指数级的巨量财富。

 

这种资本的再创造,其实是需要一个完整的过程的。比如说,光给科技研发机构投一笔钱,那还不是资本,它仅仅算是研发费用。课题消耗的钱,还形成不了资本。只有当这个科研成果和企业这种组织形态紧密地结合起来,融合为一体,它才具备了创造财富的“生理机能”。也就是说,把钱和一个组织架构融合起来,融合的模式对了,他就能通过乘数效应创造大量的社会财富。

 

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亚商集团创始人、董事长陈琦伟教授

 

作为二十世纪八十年大学教授“下海”的典型代表,陈琦伟教授近40年在商业领域和学术领域的艰辛探索,让他跨出的每一步都显得坚定有力。昨天晚上,陈琦伟教授用他纵横捭阖、博古通今的学术和商业智慧,为陆家嘴金融高管和和记娱乐高净值投资人呈现了一堂深度思考的盛宴。

 

资本(赚大钱)的逻辑是什么?

 

522日晚间,由和记娱乐、陆家嘴金融城发展局、中国金融信息中心等机构联合主办的“陆家嘴资本夜话”第八期活动在中国金融信息中心举行。亚商集团创始人、董事长、上海交大安泰经管学院教授陈琦伟先生做了题为“精准投资与中国经济转型升级”的主题报告。在主题报告开始前,上海上市公司协会副秘书长史美健先生、中国金融信息中心总裁助理潘恒宁先生分别致辞,和记娱乐资产副总裁兼鋆潗资本总经理曹吉先生担任本次活动的主持人。

 

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主持人、和记娱乐资产副总裁兼鋆潗资本总经理曹吉先生

 

陈琦伟先生说,19901219日上海证券交易所建立,敲锣开市的那一天,我本人在现场,那一天共有八只股票上市,三排专家出席。开锣启动交易之后,有一个北京来的纪委干部,他突然提出一个问题,说:“这八只股票都是什么企业?”

 

这个问题让在场的领导都愣了,最后人民银行的领导回答说:这八个公司都是集体企业、小企业。于是,纪委干部恍然大悟地说到:“哦,这就对了。这些小企业是没有地方找钱的,是要有这么一个地方给他们找钱,咱们国有企业根本就不需要这些。”那时上市的八只股票里,没有国营企业。

 

所以,那时候大家对资本的认识就是,它是钱。现在,各地的地方政府把本地企业上市的数量作为本地干部政绩考核的指标之一。说明,二十多年看,大家对上市找钱的概念依旧没有太大的变化。

 

因此,“资本”这个概念在中国,就是钱!这是因为,中国从一个农业社会,一步跳到了一个现代商业社会,“资本”被看成是一个关于钱的游戏。比如说,在投资时代、在PE时代,大家都认为,投资就是投资公司的股权,将来上市后,把投资变现。

 

整个过程,大家都把它看成是一个钱的游戏。其实,这种对资本的认识,我认为,极大地限制了中国在现代化过程中对现代经济要素的有效利用。

 

为什么这么说?马克思在1848年写的《共产党宣言》里,有一句很著名的话:“资本主义发展到最后,会像一个魔法师,无力再控制自己召唤出来的魔鬼。”

 

魔法召唤出来多少多少东西,靠什么?就是资本。不靠枪,不靠炮,不靠其它工具。

 

现在,十九世纪发生在欧洲大地的财富神话,又一次在中国大地创造奇迹。财富的增长,让年轻一代觉得这个国家很牛,越来越牛,于是有了“厉害了我的国”。

 

但事实上,中国的财富,大部分是在最近二十年才爆发出来的。从务实的角度来说,为什么财富积累和科技进步在源源不断的向前推进?因为大量的资本支持了它。

 

资本的再创造过程,其实就是把科技创新和企业这种组织形态紧密的结合起来,产生化学反应。科技创新和企业架构的融合模式对了,则很容易就通过规模扩张的乘数效应创造大量社会财富。

 

“在实践中,我们认识到,如果我们的钱投进去之后,能和被投企业组织形态产生化学反应,让商务模式产生几何级数的成长效果,那么这种投资效果就是我们所追求的,这也就是投资的本质。” 陈琦伟先生总结说。

 

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中国经济到了转折点

 

目前,中国经济面临的困难前所未有,因为我们的规模已经到了一个前所未有的地步。同时,也因为我们耽搁了很多解决问题、转型升级的时机,问题的积累达到了前所未有的地步。

 

加上环境问题、外部问题,使得中国的发展模式面临着很大的挑战。但是因为中国确实够大,靠房地产、靠高铁地铁,可能还能维持一定的增长速度,但总的趋势放缓已经是不争的事实。

 

而且,由于中国一代企业家群体在二代接班的问题上,出现了一些障碍。所以,中国的转折点,来得比我们所有人想象中更快。

 

总的来说就是,中国的资产型需求放缓,消费型需求上升,结构性变化非常明显。现在我们解决的办法有两个:一个是“一带一路”,一个是雄安。

 

中国的消费型需求上升,从结构角度来说,给新兴产业提供了很多机会,虽然它影响不了总量。中国经济总的增速将继续向下。同时,地区上的差别将逐渐拉大,发达地区和欠发达地区的差距会越拉越大。这是因为,结构性的变化,会引导资本的变化。这完全是由资本的本质决定的。

 

关于“陆家嘴资本夜话”

“陆家嘴资本夜话”系列讲坛活动,系由和记娱乐和新华社、陆家嘴金融城发展局等机构合作主办,旨在聚焦多层次资本市场发展、金融服务与实体经济的联动、跨境资本运作等主题,与上海金融界、企业界的高管分享思想、知识与经验,解读政策、分析市场、前瞻行业趋势、提供投资建议……每期活动将邀请一位实战部门或理论研究部门有水准、有思想、有经验的专家大咖,通过90分钟的主题演讲和30分钟的互动交流,把问题讲深讲透,分享思想、知识与经验……创建具有广泛影响力的财经新地标和资本大讲堂。