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【2016世界银行下半年全球经济展望】

2016年06月15日

总体展望

世界银行将1月时对全球经济增长预测的2.9%降到2.4%。发达经济体在2016年将维持平凡的增长率,而发展经济国家(EMDEs)将持续作为经济增长的风向。发展经济国家经济增长退后主要是因为外部环境恶劣导致的出口缩减以及大宗商品价格下调。下面两张图将展示历年全球经济增长情况与经济增长分配。



中国部分—新平衡 在路上

产业结构调整:中国在工业产业与出口的递减被服务业稳定的增长抵消。2015年中,第三服务产业贡献了一半的GDP与工作机会。此外,消费增长持续爆炸式增长,在2015年中,对GDP增长贡献了4.6个百分点。


宽松财政政策出台:2015年下半年,为了应对工业以及房地产业的下滑趋势,政府出台了一些鼓励政策。政府降低了存款准备金率以及贷款利率;增加了政府支出与非基础设施工程;降低了对中小型企业的税收。2016年,政府将采取更加宽松的财政政策,这将会使中国的政府赤字在2016年达到GDP的百分之三。百分之三的财政赤字是各界人士一直在探讨提高的,这强调了“积极的财政政策要加大力度”。增发赤字的使用,财政部也有说明:扩大的赤字在适当增加必要财政支出的同时,主要用于弥补减税降费带来的财政减收,保障政府应该承担更多的支出责任。

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汇率趋于稳定:汇率之间的良好沟通以及新的更低的增长率目标的制定,帮助镇定了金融市场。在岸与离岸人民币之间的差距在减小,人民币的压力减小。(注释:人民币离岸业务是指在中国境外经营人民币的存放款业务。在岸人民币汇率是指中国大陆的人民币即期汇率。)离岸和在岸两地流动性差异会影响人民币汇率差价。离岸人民币汇率与国际金融市场联系更加紧密,而在岸市场因存在管制,对这些冲击就不那么敏感。在国际金融市场较为动荡的时候,在岸和离岸汇率通常会有较为明显的价差。因此人民币离岸在岸价差减小,说明人民币外部环境趋于稳定,人民币兑美元自2016年初始趋于稳定。

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外汇储备稳步减少:外汇储备逐渐减小,资本外流,2015年达到了500亿美金。在2016年政策将更加宽松。除去偿付短期外债等债务以外,中国有约10%的资本外流为因新政策刺激下的在境外直接投资。

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总结:世界银行对中国的2016下半年经济发展情况还是较为乐观的。基线预测中国的经济增速将逐渐变缓,2016年将降为6.7%,2017-2018年将降为平均6.4%。油价降低与政府的宽松政策将会持续刺激经济以抵消制造业增速降低的影响。劳动市场也将会因为私人消费的增高而在2016年迅速膨胀。向服务产业转型将继续。