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合格投资者认定

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2016年06月20日

影视投资不觉晓

影视投资一般来说,有五种途径:直接投资(最多)、银行贷款、影视基金、广告投入以及其他融资方式。其中私募股权基金所投的影视基金已经成为影视融资的新型主力途径。

 

之所以影视业与私募基金契合度如此之高,主要有三个原因:

1.私募股权基金一般都是高回报高风险,这个特点与影视产品不谋而合。一部影视作品的运作周期也非常适合私募股权的投资周期。

2.私募股权在进行对影视行业的投资之前,引入了一套较为规范严格的机制来对资金的运用进行管理,这使得影视行业的资金运用得到了控制,节约了成本。

3.通常,影视基金的管理者大多都是同时具有金融经验以及影视从业经验的人,他们对市场有着足够的敏锐度。

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中国投资风雨声

2008年到2015年影视融资情况

投中集团统计数据显示:2015年,文化传媒领域的VC/PE投资案例达到138例,而融资规模达到15.92亿美元。可以由图下看到,2013-2015年影视文化基金融资规模有所回落,但融资案例在不断飞升。从2013年起,网络平台的影视作品增多,网络剧、网络综艺风靡,将对了融资成本。平均的融资成本在减少,这背后也看出了影视行业激烈的竞争状态,飞速增长的影视文化市场。

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中国影视行业未来发展前途

2015年,《捉妖记》、《速度与激情七》等优秀的影视作品分别刷新了国产电影票房和中国电影票房的记录。中国成为全球票房增长最快的区域,是仅次于美国的世界第二大电影市场。而从人均GDP比例增长来预测,国内电影还有至少一倍的增长空间。美国电影的盈利份额,票房只占30%,后电影产品占70%。而中国是票房占90%,后电影产品只占10%。因此除了中国偌大的票房之外,围绕IP电影的上下游相关市场大有可为。

 

2016年是IP (Intellectual Property) 生态链发展最快速的一年,影视行业投资越来越注重IP生态链的源头。随着市场的发展,私募基金越来越早进入项目或股权。当一家基金在作品仍是文字时进入买下版权,那就意味着,他对这个作品最后的收益分配有着绝对话语权。越迟进入,成本越高,而最后分配的收益越少。因此,现在PE/VC对于影视行业的投资更偏向于IP生态链的培养。

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投资知多少

从目前来看,私募股权基金和创投机构目前参与运作的影视基金主要模式有以下几种:入股专业的影视制作公司、影视项目投资、投贷联动、院线投资。后两种做法在国内尚未流行,而单单投资影视项目,风险很大。因此从目前来看,一级市场的机构投资者选择对影视文化传媒公司进行股权投资,是目前机构较为主流的投资方式。一个重要的方法就是以好莱坞的电影制片业为参照,投资电影相关产业,包括影视制作公司、发行公司、后期制作公司、3D制作、网络剧本创作、网络宣发与传播、IP开发公司等等。

在寻找股权基金项目中,投资人更多的是看公司的IP源头、剧本、发展经营模式,而看脸,已经成为最微薄的一个环节。

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