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【股转公司准入收紧,你该知道哪些事】

2016年08月09日

8月3日,全国股转系统挂牌业务部总监李永春在《主办券商内核工作指引》培训发表讲话,对挂牌标准、资金占用、财务核算质量、区域市场企业挂牌、曾众筹过的企业、做市库存股、一行三会企业启动等事项进行了总结与澄清。

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新标准都讲了什么?


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1. 关于挂牌标准:小编告诉你,你们担心的股转公司标准并没有提高,但对持续经营能力判断标准进行了调整:

(一)非科技型的传统行业,规模不低于平均水平,且不连续亏损。

(二)科技型企业,对规模也有一定要求:1、两年一期加起来如果低于1000万,则列入观察名单,需要观察期后财务数据。2、如果研发型企业,第一条没有满足,则需要一定的净资产规模,3000万-5000万,用来支撑企业发展;

 

2. 关于资金占用问题红线,需禁止:申报前没有规范的,要求撤材料。审核期间没有发现,持续到挂牌后,纳入自律监管,处罚较重,1000万以下自律处罚,1000万以上行政处罚。

 

小编认为:股转系统甚至证监会对于资金占用企业采取自律监管和行政监管都不会有太大的震慑作用,真正让企业害怕的还是再融资受到影响,企业到新三板来最主要的一个目的就是融资,如果被监管层处罚之后,影响定增,这对企业会造成比较大的震慑力。

 

3. 财务核算质量要求高,IPO及挂牌标准一样:股转执行标准非常严格,尤其收入确认。小编要提醒会计师特别注意,不能因为挂牌而松懈。

 

4.企业挂牌

区域性市场的企业挂牌:

(一)红线三条:不能超过200人,不满足T+5的交易规则,应区域性市场先停牌,然后才可申报。

(二)未经验收的区域性市场企业不能报,例如:2013年12月以后在天交所挂牌的不得挂牌,需摘牌后运行2年。

 

众筹过的企业挂牌:不能有自己的资金平台、不能有资金池。如果投资人直接投公司,应不超过200人;如果已有平台,则需满足私募的要求。

 

小编认为:关于企业挂牌问题,这些做法应该是近几年最严的表态,也说明监管层非常不欢迎有类似情况的企业挂牌新三板。

 

5. 做市库存股:挂牌部认为做市库存股可在挂牌前入股,不同于自营。但证监会目前没有出统一规则,小编建议积极与当地监管局沟通,并关注政策出台请况。

 

6. 一行三会企业何时启动:金融企业挂牌信披细则应该8月出来,出来后则一行三会的即可启动,券商按照指引修改信息披露文件。

 

监管收紧,要紧跟监管步伐

 

截至8月3日,新三板挂牌企业已达8044家,新三板市场规模快速扩大,但是市场功能(如交易功能、融资功能和并购功能)仍没有很好的发挥,缺乏流动性。小编认为,新三板市场是鉴于多层次资本市场的需要,要在交易所市场和私募市场之间取一个平衡。不管新三板市场如何地位,企业质量都是核心。

 

小编预测新三板挂牌企业年底将达一万家,下一步股转系统就是对于初具规模的市场,强化监管,严格把关券商新三板挂牌内核工作。同时,新三板到了二次创业的阶段,把新三板放入多层次市场中考虑,通过加强监管和对内核的重视,跟上行业的监管步伐。否则因企业自身定位太低而不能来新三板了,就得不偿失。

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