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【避险时代:看欧洲最棒的FOHF Areca如何跑赢市场】

2016年09月06日


文/蒋璐赛



Areca基金是欧洲近五年来表现最好的一支FOHF,他的母公司Ayltis因为这支基金的突出表现被HFM评为“欧洲最佳规模超过5亿美元的FOHF专家”。从Ayltis推出这支基金以来,Areca在8年间累积回报达71.44%,平均年化净收益7.37%,唯一的一次下跌发生在2008年金融危机,下跌幅度5.09%,也是同行业里最小的。



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多样策略、分散风险

为什么Areca会选择做数个对冲基金的母基金,而不是自己做一个对冲基金投资呢?对冲基金常用的投资策略包括:相对价值、时间驱动、宏观策略、方向策略和期货管理。常见的对冲基金都是以其中一种单一的投资策略为指导进行投资。但是历史数据表明,没有任何一种投资策略是能在变动的市场上多年常胜的,所以每支对冲基金在每年的盈亏上都有较大的浮动。尤其是在如今险峻的国际形势和低迷的经济状态下,一条道走到黑是很难不面临风险的。而一旦风险出现,单一策略的对冲基金又会面临反应滞后的尴尬。

Areca 作为一支FOHF,相对传统对冲基金的好处就是风险分散。把Areca想象成一只母鸡,这只母鸡的每个鸡蛋都放在了投资策略或是经济形势各异的篮子里,你就能理解Areca的安全性从何而来了。在安全的基础上,Areca的收益性还来自于基金管理人对所投资的对冲基金的筛选上。Areca的投资包括了诸多全球前100的对冲基金,知名的有文艺复兴(Renaissance)等。

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结合Areca的表现来看,小编为大家总结了以下几点在投资FOHF时可以思考的要点:

 

1)         收益率: 这一点相信不用小编多说,唯一需要提醒的是,判断一家基金好坏不能只看他单年的收益率,而要结合历史收益率和对比其他基金来判断。比如在金融危机时,虽然大家都亏损了,但亏损最少的那家基金就表现出了强大的抗压性和稳定性

2)       流动性:投资基金的我们都知道,因为流动性的不同,基金在市场上还分为开放式基金和封闭式基金。投资者关心的基金份额赎回问题,就是我们要探讨的流动性问题。赎回门槛越低的基金,对投资者来说相对安全性更高,拿回投资的周期也更短。

3)         母基金投资的对冲基金:投资哪些对冲基金,如何进行资产配置是母基金管理人操心的问题。作为投资者,小编的建议是看西瓜——看看母基金所投的对冲基金里,有没有全球排名靠前,表现一直较好的基金。假如有兴趣的话,还可以了解一下所投对冲基金的所处的市场和所采用的策略,来判断母基金是否做到了明智的风险分散。

4)         基金的已有投资人有哪些:很多时候,我们从已经投资该基金的投资人也能看出基金的质量和表现。比如养老类基金选择投资的基金,一定是安全性好且收益不错的基金。投资者在选择FOHF时,可以通过看其他已投资的小伙伴们是否和自己有相似的投资偏好,来判断这支基金是不是你的“真命天子”。

 

歌斐资产王彪文最近发表言论称,母基金对个人投资者的好处显而易见。相比亏损风险高达20%的基金和更高的VC,母基金跨行业、跨周期、跨资产的资产配置可以把投资概率减到几乎零。小编相信各位在看了这篇小短文后,只要认真地选定一支靠谱的基金,就算是在如今高风险的市场中,也是可以稳赚不赔的。