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和记娱乐研究院

【余额宝限购!以后转入得靠抢??】

2018年02月02日


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余额宝限购,暂停自动转入

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2月1日,余额宝突然发布《余额宝自动转入功能暂停公告》,称为防止余额宝货币市场基金规模过快增长并保持长期稳健运行,自2018年2月1日起至3月15日施行限购


每天9点开抢    支付宝方面表示,天弘基金管理有限公司将调整余额宝服务规则,设置每日申购总量。在此期间自动转入功能暂停执行,用户可在次日9点尝试手动转入。不过余额宝的转出、消费、收益结算等不受影响。


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余额宝调整梳理

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2017年余额宝已经历3次调整

2017年5月,余额宝个人账户持有限额从100万元降到25万元;

2017年8月,余额宝个人账户持有限额从25万元调整到10万元;

2017年12月,余额宝的单日申购额度调整为2万元,持有额度不变。


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本次调整要点是额度限制+暂停自动转入

限购,即每日设定申购额度上限申购时间从9点开始,当日申购达到上限后,可能无法继续买入。也就是说用户申购时间太晚可能因为申购总量已满而无法购买,要到次日9点才能继续申购。


暂停自动转入,此前余额宝提供自动转入的服务,当天账户会自动转入余额宝并从次日计算收益。随着余额宝购买份额设置上限,暂停自动转入也是必然。


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余额宝为什么限购?

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监管压力:流动性新规+刚兑破除

2017年9月1日,证监会发布《公开募集开放式证券投资基金流动性风险管理规定》,对货币基金的流动性进行了严格的规定。新规要求,同一基金管理人所管理采用摊余成本法进行核算的货币市场基金的月末资产净值合计不得超过该基金管理人风险准备金月末余额的200倍,对于余额宝这种巨无霸型的货基来说影响是非常大的。


2017年11月17日,央行等五部门联合发布《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见(征求意见稿)》,刚兑被打破,保本理财成为过去式。银行保本理财产品下架后,很多偏固收产品的投资者或将转战余额宝,余额宝的份额或将持续上涨。余额宝在巨量的资金存量下,刚兑打破后的投资风险将上升。


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余额宝主动降风险

余额宝从2013年6月上线开始,经过4年多的发展,2017年末余额宝存量达到15798亿元,巨额的存量意味着需要支付相当规模的利息。目前余额宝的7日年化利率是3.9140%,一个月的年化收益率是4.09%,余额宝每年要支付的利息大概有618.35亿元至646.15亿元之间


在过去的理财模式下,余额宝可以通过刚兑模式获取固定收益;但随着刚兑被打破,理财的风险骤然增加,如果保本理财的资金流向余额宝,那么余额宝所面临的压力会更大。


来源:Wind,和记娱乐研究院


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余额宝过于便利,更受青睐

和传统的货币基金相比,余额宝在收益方面并没有优势,但由于它和支付宝联结,提现速度极快、同时可以直接购物,在用户体验上拥有巨大的优势。在银行保本理财被打破,替代的投资渠道风险上升、买卖及持有期限将延长的情况下,余额宝将成为一个替代渠道,特别是对于年轻人。


2017年银行理财产品存量已接近30万亿元,2016年末保本理财存量为6.74万亿元,在保本理财被打破后,这部分投资资金需要寻找出路;余额宝在便利性与收益合理的预期下,或将得到更多人的青睐,叠加原有存量,余额宝面临巨大的资金上升压力。


来源:Wind,和记娱乐研究院


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余额宝限购,该如何应对?

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影响并不会很大

购持有上限,增量用户或难用完额度。目前余额宝个人单日申购额度为2万元,个人持有额度为10万元;单日额度用完后可在接下来的时间继续申请,申购总额上涨的速度相对较慢;个人在达到10万元的持有额度后,就不能够继续申购,所以当日额度的使用主要来自新增的用户,而目前新增用户的增加相对乏力,额度使用完的可能或不常发生,偶尔的集中申购或将触发。


当前市场上可供选择的理财产品较多,如腾讯、京东、银行系、货币基金等,余额宝有众多的替代可供选择。目前余额宝并未明确当日额度上限,或为调节余额宝存量留下操作空间。


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避开申购高峰期

余额宝的申购高峰期主要集中在月末月初,这时候工资集中发放,也是余额宝购买的集中时期,除非发生非常极端的情况,或申购时间非常晚,一般来说余额宝额度用完的情况不会常见。


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及时申购,以及备选产品的选择

一般来说,上午申购都能够买到,不用过于担心。但余额宝由于其便利性和收益的安全,获得广大用户的认可和青睐,限购消息的出现或在短期引起投资者的关注,不排除今年春节出现集中申购;因此如有需求,及时申购。


除了余额宝,投资者可以关注一些货币基金和银行理财产品,T+1的交易也具有很好的流动性金和收益的稳定性。


余额宝限购上线,你准备好开抢了吗?